Российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) демонстрирует неоднозначную динамику в текущем году: на фоне активного притока новых эмиссий сохраняется проблема низкой вторичной ликвидности. Согласно свежим данным мониторинга, в первом квартале 2026 года доля вторичных сделок составила лишь 3,6% от общего оборота, что свидетельствует о преобладании стратегии «удержания до погашения» среди инвесторов.

Динамика первичного рынка и объемы транзакций

За первые семь месяцев 2026 года совокупный объем размещений ЦФА достиг 685,3 млрд рублей. Несмотря на внушительные показатели, этот результат на 15% ниже значений аналогичного периода 2025 года. Тем не менее, эксперты фиксируют восстановление активности во втором квартале, когда объем новых выпусков удвоился по сравнению с началом года.

Основным драйвером роста выступает расширение перечня доступных инструментов и адаптация бизнеса к цифровым форматам привлечения капитала.

Структура участников и распределение капитала

Анализ структуры рынка выявил существенный разрыв между количественным составом участников и реальным денежным оборотом. Основные характеристики распределения сил представлены ниже:

  • Физические лица являются лидерами по числу совершаемых транзакций, формируя массовый спрос на микроуровне.
  • Юридические лица генерируют 94% всего денежного оборота на рынке, выступая в роли крупных институциональных инвесторов.
  • Вторичное обращение активов остается слаборазвитым, что ограничивает возможности для оперативного выхода из позиций.
В I квартале 2026 года на вторичные сделки на российском рынке цифровых финансовых активов пришлось 3,6% оборота. Основным драйвером транзакций по количеству выступают физические лица, однако основной объем формируют корпоративные структуры.

Перспективы развития цифровых активов

Текущая ситуация на рынке указывает на его переход в стадию формирования инфраструктурной зрелости. Ожидается, что преодоление барьера низкой ликвидности станет возможным по мере интеграции операторов информационных систем и появления кросс-платформенных решений для торговли.

В среднесрочной перспективе рынок ЦФА продолжит играть роль альтернативного канала финансирования для бизнеса, однако для привлечения широкого круга частных инвесторов потребуется развитие полноценного вторичного рынка, сопоставимого по прозрачности и простоте с классическими фондовыми площадками.