Национальный банк Швейцарии (SNB) по итогам последнего заседания представил обновленный экономический прогноз, согласно которому в ближайшее время ожидается ускорение темпов роста потребительских цен. В условиях сохраняющейся волатильности на глобальных рынках регулятор подчеркнул сохранение высокого уровня неопределенности, что требует предельной осторожности при проведении текущей монетарной политики.

Валютные интервенции и инструменты контроля

Для обеспечения финансовой стабильности и контроля над стоимостью национальной валюты швейцарский регулятор подтвердил свою готовность к активным действиям. Центральный банк Швейцарии сохраняет за собой право проводить валютные интервенции в обоих направлениях — как на покупку, так и на продажу иностранной валюты, в зависимости от рыночной конъюнктуры.

Подобная гибкость необходима для предотвращения избыточного укрепления или ослабления франка, которое может негативно сказаться на экспортно-ориентированной экономике страны.

Основные факторы, влияющие на решение регулятора:

  • Динамика индекса потребительских цен в краткосрочном периоде.
  • Риски, связанные с геополитической нестабильностью в Европе.
  • Необходимость поддержания баланса между инфляционным давлением и экономическим ростом.

Влияние искусственного интеллекта на макроэкономику

Особое внимание в докладе было уделено технологическим факторам. Аналитики банка выдвинули предположение, что стремительное внедрение технологий искусственного интеллекта (ИИ) может оказать неожиданное влияние на структуру спроса. По мнению экспертов регулятора, цифровая трансформация и автоматизация процессов способны привести к снижению уровня личного потребления в среднесрочной перспективе.

Внедрение искусственного интеллекта может привести к структурным изменениям на рынке труда и, как следствие, к временному спаду потребительской активности — отмечается в материалах регулятора.

Дальнейшая траектория процентных ставок и мер количественного смягчения будет зависеть от фактических данных по инфляции. В условиях прогнозируемой неопределенности инвесторам следует ожидать повышенной чувствительности швейцарского франка к любым заявлениям официальных лиц SNB. Регулятор продолжает пристально следить за развитием ситуации, оставляя за собой право на оперативное изменение курса денежно-кредитной политики.