Председатель иранского парламента (Меджлиса) Мохаммад-Багер Галибаф выступил с анализом текущей ситуации на энергетическом рынке, подчеркнув изменение значимости различных торговых инструментов. По мнению спикера, в условиях текущей волатильности реальным индикатором и ориентиром цен на нефть являются спотовые сделки, а не долгосрочные контракты. Данное заявление прозвучало на фоне трансформации глобальных цепочек поставок и изменения структуры спроса на сырьевые товары в 2026 году.

Превалирование физического рынка над фьючерсным

В своем выступлении Галибаф обратил внимание на возникший дисбаланс между рынком немедленной поставки и рынком производных финансовых инструментов. Согласно его данным, на текущий момент спотовые цены превышают фьючерсные котировки, что в экономической теории часто характеризуется как состояние «бэквордации». Такая ситуация обычно сигнализирует о дефиците предложения в краткосрочной перспективе и высоком спросе на физические объемы сырья «здесь и сейчас».

Бэквордация (backwardation) — рыночная ситуация, при которой цена товара с немедленной поставкой выше, чем цена по фьючерсному контракту с поставкой в будущем.

Спикер выделил несколько ключевых факторов, влияющих на текущее ценообразование:

  • Динамика реального спроса на физические партии нефти в азиатском регионе.
  • Смещение фокуса трейдеров с долгосрочных спекулятивных ожиданий на операционные потребности НПЗ.
  • Влияние геополитических факторов на стабильность немедленных отгрузок сырья.

Значение позиции Ирана для мировых рынков

Заявление официального представителя Тегерана имеет существенное значение, так как Иран остается одним из крупнейших держателей запасов углеводородов и активно участвует в формировании альтернативных механизмов торговли.

На сегодняшний день именно спотовые цены отражают действительное положение дел на рынке, выступая более точным ориентиром, чем бумажные фьючерсы, — отметил Галибаф, подчеркивая необходимость адаптации национальных стратегий продаж к новым рыночным реалиям.

Тезис иранского политика подтверждается аналитическими данными, указывающими на рост объемов внебиржевых сделок. Эксперты отмечают, что когда спотовая стоимость нефти удерживается выше форвардной кривой, это вынуждает участников рынка пересматривать свои стратегии хеджирования и объемы складских запасов.

Учитывая текущие тенденции, внимание участников рынка будет приковано к тому, сохранится ли разрыв между физическими и финансовыми котировками в долгосрочной перспективе. Заявления высокопоставленных лиц стран-экспортеров, подобных Ирану, могут свидетельствовать о стремлении ключевых игроков ОПЕК+ ориентироваться на более высокую волатильность и жесткие условия поставок, что в конечном итоге может привести к пересмотру механизмов ценообразования на глобальном уровне.