Аналитики брокерской компании Bernstein и руководство криптобиржи Coinbase выразили сомнения в том, что законопроект CLARITY Act станет исчерпывающим решением для индустрии цифровых активов. В условиях сохраняющейся неопределенности эксперты прогнозируют, что регулирование криптовалют в США пойдет по пути ускоренной доработки внутренних правил двумя ключевыми ведомствами — Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Ограниченность законодательных инициатив
Несмотря на активное обсуждение законодательных рамок в Конгрессе, представители отрасли отмечают, что текущие законопроекты могут не охватить все аспекты быстрорастущего рынка. Генеральный директор Coinbase подчеркнул, что индустрия нуждается в четкой классификации активов, однако один лишь CLARITY Act не сможет устранить все существующие правовые пробелы.
- Растущее давление со стороны институциональных инвесторов.
- Необходимость разграничения полномочий между SEC и CFTC.
- Риски фрагментации рынка при отсутствии единых стандартов отчетности.
Совместная работа регуляторов как альтернатива
В Bernstein полагают, что вместо ожидания комплексного федерального закона, участникам рынка следует готовиться к ужесточению compliance-процедур на основе совместных директив регуляторов. Ожидается, что SEC и CFTC могут внедрить механизмы ускоренной доработки правил, чтобы обеспечить стабильность финансовой системы без длительных законодательных процедур.
Закон CLARITY Act не является универсальным решением. Мы ожидаем, что регуляторы продолжат развивать общие правила в ускоренном порядке, — отмечается в аналитической записке для инвесторов.
Перспективы цифрового рынка США теперь напрямую зависят от того, насколько эффективно ведомства смогут синхронизировать свои подходы к надзору. В ближайшее время участники индустрии ожидают публикации уточненных гайдлайнов, которые определят статус стейблкоинов и механизмы регистрации торговых площадок, что станет определяющим фактором для инвестиционного климата в 2026-2027 годах.